شركة كولي للمحاماة في وادي السيليكون مؤخرًا ذكرت أنها “تعاملت مع 298 عملية تمويل لرأس المال الاستثماري يمكن الإفصاح عنها للربع الثالث من عام 2022 ، تمثل 8.1 مليار دولار من رأس المال المستثمر ، واستمرارًا في الاتجاه التنازلي لكلا المقياسين وتمثل أدنى مستوى لكليهما منذ الربع الرابع من عام 2019.”
وقالت الشركة إن حجم الصفقات وحجم الدولار وحجم الصفقات الخاصة بتمويل شركات علوم الحياة استمر أيضًا في الانخفاض في الربع الثالث من عام 2022 مقارنة بالربع الثاني من عام 2022 وعام 2021.
ومع ذلك ، كان نوفمبر أيضًا عندما اختار بنك JP Morgan الأمريكي الإعلان عن إطلاق ممارسة رأس المال الاستثماري للرعاية الصحية، والتي ستستثمر في الشركات التي تمر بمرحلة مبكرة إلى مرحلة النمو في الفضاء.
يأتي إعلان JP Morgan في وقت ، على حد تعبير الشريك العام لشركة B Capital ورئيس قسم الرعاية الصحية Robert Mittendorff MD ، “إن التكنولوجيا الحيوية في السوق العامة تنخفض بشكل كبير مع ارتفاع أسعار الفائدة والتركيز على التنمية على المدى القريب يفوق الوعد الأطول – نتائج المصطلح والموافقات “.
ميتندورف ليس الوحيد الذي يشعر بهذه الطريقة. ستة مستثمرين نشطين في مجال التكنولوجيا الحيوية أجرينا استطلاعًا لهم مؤخرًا أخبرنا أن البيئة الكلية كان لها بالتأكيد تأثير كبير على تدفق الصفقات والتقييمات وعمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا الحيوية.
أين يترك ذلك شركات التكنولوجيا الحيوية الخاصة؟ يقول ميتندورف إن الشركات الناشئة في الفضاء “تفكر في إعادة ترتيب أولويات أصولها ، وتقرر ما إذا كانت ستشارك الأصول الثانية أو الثالثة مع الاستراتيجيات ، وتقييم الهيكل في التمويلات الممنوحة للوصول إلى أهداف جمع التبرعات”.
ومع ذلك ، فإن شهية عمليات الدمج والاستحواذ في Massive Pharma ليست قوية كما توقع الناس ، كما قال شاك فايدا ، مدير شركة Lux Capital.
“في حين أن أسواق رأس المال الأوسع كانت تتوقع شهية استحواذ عالية من شركات الأدوية الكبرى بسبب التقييمات المنخفضة ، من الناحية العملية ، يبدو أنهم يفضلون الشراكات بالإضافة إلى اتفاقيات حقوق الملكية لبرامج المرحلة اللاحقة ورأس المال الجريء للشركات كأداة للمشاركة في مرحلة مبكرة . “
هذه ليست بالضرورة أخبارًا سيئة لأصحاب رؤوس الأموال الذين يغتنمون الفرص التي لا ينظر إليها الآخرون. على سبيل المثال ، أشار ميتندورف إلى أنه وزملاؤه في بي كابيتال “ينظرون إلى معنويات السوق على أنها سلبية للغاية”.
من بين الفرص التي يراها أصحاب رأس المال الاستثماري في مجال التكنولوجيا الحيوية ، من الشائع أكثر فأكثر أن يتم إشراك أحد مكونات الذكاء الاصطناعي. قال جيمس كوتس ، مدير الصحة والأداء البشري في نقطة حاسمة لـ TechCrunch ، “إن انتشار الذكاء الاصطناعي في كل مكان في الملاعب التي أراها مذهل”.
قالت سارة جو ، مؤسسة كونفيكشن ، ربما تكون قد سمعت بالفعل عن مشاركة الذكاء الاصطناعي في اكتشاف الأدوية ، ولكن هناك المزيد.
“لقد شهدنا تقدمًا مذهلاً على مدى السنوات القليلة الماضية في نماذج الذكاء الاصطناعي لطي البروتين ورسو السفن – وهي مشكلات علمية رئيسية. ولكن عندما ننظر إلى الجانب التجاري ، فهناك أيضًا فرص لاستخدام أكثر ثراءً للبيانات وتدفقات عمل البرامج الأكثر ذكاءً لزيادة الفعالية والكفاءة في جميع المجالات في مجال الرعاية الصحية: من التشخيص والتطبيب عن بُعد والتجارب السريرية وإشراك المريض ودعم قرارات الطبيب إلى دورة الإيرادات. إدارة ومعالجة المطالبات “.
ومع ذلك ، أصبح المستثمرون أيضًا أكثر دقة في العناية الواجبة مقارنة بالسنوات السابقة ، وليس فقط بسبب Theranos. على سبيل المثال ، قال فرانك ليسكور ، شريك Elaia Companions ، إن شركته شهدت “زيادة هائلة في القلق بشأن القضايا المناخية والبيئية ، بغض النظر عن المشروع – والذي كان مجرد” شيء جميل “.
من بين الاتجاهات الأخرى ، تأثير تدهور العلاقات بين الولايات المتحدة والصين على أذهان المستثمرين. أكد فرانسيسكو دوبازو ، الشريك العام لصندوق هومبولت ، “لقد رأينا بالفعل تأثير CFIUS على بعض الصفقات التي شاركنا فيها”.
إذا امتدت العقوبات الأمريكية على الصين لتشمل التكنولوجيا الحيوية ، قال دوبازو أن “التأثير يمكن أن ينتقل من التمويل (على سبيل المثال ، لن تتمكن الشركات من الاستفادة من رأس المال الصيني القوي والاستراتيجي) والتوسع (على سبيل المثال ، الوصول الأكثر صعوبة إلى منظمات CRO المتطورة) إلى تطوير الأعمال وتسويقها (على سبيل المثال ، خيارات أقل لصفقات تطوير الأعمال). من الواضح أنه تأثير سلبي قصير المدى / متوسط المدى على الصناعة ككل “.
لمعرفة المزيد حول الكيفية التي يفكر بها المستثمرون في تداعيات العقوبات الأمريكية على الصين ، ما الذي يجب على الشركات الناشئة مراعاته عند تلقي رأس المال من الهيئات الحكومية ، وكيفية جذب هؤلاء المستثمرين ، وأكثر من ذلك ، اقرأ الاستطلاع الكامل هنا.
